还有3天,这些理财产品就要开始收税!收益要打折!

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东森平台的话

2018年1月1日,也就是下周一,东森平台资管产品增值税就将正式开征。有粉丝和厂长吐槽到,很多机构反映迟钝,压根没通知征税的事情。厂长看不过眼,今天就跟大家好好讲这个征税的详情。毕竟,这个税表面上看是产品管理人缴,实际最后要以基金净值降低的形式加到我们投资人身上的,导致我们能拿到的钱减少。而且,这是关乎私募、银行、信托、保险、公募、券商等资管领域的各行业的,影响非常巨大!

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东森平台多家资管公司发布征税公告

资管增值税相关政策前前后后一大堆,厂长就只说两个重点了。

一个是去年12月,财政部、国家税务总局发布《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税【2016】140号)。

140号文规范了资管行业增值税的缴纳:保本型产品需缴纳增值税,非保本则不缴纳;持有到期不属于金融商品转让,不缴纳增值税。

另一个是今年6月30日,财政部、国家税务总局发文《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税【2017】56号)。

56号文提出资管产品暂适用简易计税办法,按照3%的征收率缴纳增值税,并将施行时间从2017年7月1日推迟至2018年1月1日。

简单的理解就是,从交易金融产品取得的资本利得中提取3%。此前,不少人就推测,由于产品管理人并没有享受产品的投资收益,后续很可能会通过合同的相关条款转嫁给投资者或者融资方。

12月25日,中江信托在官网发布公告,受56号文资管产品缴纳增值税影响,自2018年1月1日起,我公司管理的存续及新增信托产品各受益人及参与方的信托利益金额及交易价款等可能因税费缴纳而下降,届时以实际到账金额为准。

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接着,私募基金也来凑热闹了,永安国富公告称,基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担。税款会从基金财产中予以扣除,可能导致基金资产净值和份额净值减少。

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同时有多家私募人士表示将采取同种做法,在明年1月1日增值税开始征收后会将税费在基金财产中扣除,元旦后将通过公告、电话告知等多种形式告知投资人。

去年底的140号文发布前,私募基金的收益并没有明确说要缴税,但以后私募基金的收益将要征收增值税,产品的收益将由管理人作为纳税义务人。最终,收益征税会直接导致私募基金的盈利减少,收益下降,通过基金净值的形式传导至基金持有人,也就是说,我们的投资收益将会减少。

昨天晚上,券商资管也来了,东方证券资产管理公司发布公告称,明年起增值税及附加税费将从资管产品中提取缴纳,可能会使相关产品净值或实际收益降低。

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公募基金是“亲儿子”,保本产品连遭重创

56号文提到的资管产品包括:

银行理财产品、资金信托(包括集合资金信托、单一资金信托)、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品,以及财税部门规定的其他产品。

看着眼花缭乱的,其实征税范围概括起来就是,公募基金的债券利息收入、非公募的保本产品的利息收入、非公募的非保本产品的非免税项目的利息收入和转让价差。详情见下图:

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可以看到,证券投资基金征收的税可要比其他资管产品少多啦,但厂长要泼冷水的是,这里的证券投资基金主要是指公募基金,不包括基金公司的专户和私募基金。

也就是说,只有公募基金可以免交股票、债券价差所得的增值税。还能说啥,“亲儿子”就是好啊……

不过,除了股票和债券的价差免收增值税,公募基金持有的其他类资产还是需要缴税的。像是股指期货、商品期货、ETF等,都需要缴纳增值税。另外,债券的票息收入一部分纳入金融同业往来利息收入,免征增值税,但其他部分的债券票息收入也仍需要缴纳增值税。

从类别来看,股票类基金受影响较小,债券类基金的影响相对较大。最悲催的是保本基金,先是《资管新规》的征求意见稿明确要 “打破刚兑”,现在又是不分公募基金还是其他资管产品,一律各种征税,这个时代真的是要过去了。

另外,可以预见的是,多层嵌套的资管产品将面临更大的税负压力。在现行政策下,资金每增加一层嵌套(流转一次)就需要缴纳一次增值税,导致实际税负更高。

被无视的私募基金

这个增值税出来后,私募证券投资基金的蛋糕必然是要被公募分走一点的。由于公募基金有明显的税收优势,未来可能会有更多的资金走定制基金的途径来避免征税。

至于私募基金今年买的股票、债券啥的怎么征税,12月25日出来的90号文是这样解释的:

转让2017年12月31日前取得的股票、债券、基金、非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价、债券估值(中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值)、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

怎么来理解呢?假设今年买了A股票,买入价是5块钱,2017年最后一个交易日股价是7块钱,2018年6月份10块钱卖出了。这时候就可以选择最后一个交易日7块钱作为买入价格计算销售额。如果A股票买入价是5块钱,2017年最后一个交易日跌到了4块钱,2018年6月份10块钱卖出了,这时候就可以选择实际买入价5块钱计算销售额。

一句话,哪种计价方法算出来的成本高,缴税少用哪种方法。

另外,只有有金融机构身份的管理人,才可以享受税收优惠政策,比如同业往来利息收入免增值税等。而照现在的意思看,私募的管理人和基金都不是金融机构的身份。根据税务文件,金融机构指银行、信用社、证券公司、金融租赁公司、证券基金管理公司、财务公司、信托公司、保险公司和证券投资基金,以及一行三会批准成立的其他金融机构。

2万多家掌管超10万亿元的私募机构,就这样被华丽丽地无视了,既要缴纳转让股票的增值税,又享受不了各种优惠政策……

话说回来,2万多家私募似乎也多了点,现在新的征税政策来了,资管产品的成本提高,怕是很多小私募的日子都会不好过了。

最后说下有限合伙型私募基金中,LP份额转让是否需要缴纳增值税的问题。具体是这样规定的:

有限合伙企业如果作为私募产品在基金业协会进行了备案,可能落入税法定义下的资管产品,转让时需缴纳增值税;如果有限合伙基金作为企业运作,没有备案,则视同股权,目前税法对股权转让是否需要缴纳增值税没有明确要求。

也就是说,备案的要缴税,没备案的不缴税。

厂长看到后,瞬间想起来因为产品没备案,没有第三方存管,被前海旗隆拐走五个亿的上市公司国民技术。这种事情还是谨慎些好,为了蝇头小利吃了大亏就很不划算了。

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